Eurobond Nedir?

Eurobond, devletlerin veya şirketlerin yurt dışı piyasalardan borçlanmak için ihraç ettiği, genellikle döviz cinsinden uzun vadeli borçlanma senedidir. Yatırımcı eurobond aldığında, ihraççıya borç vermiş olur. Karşılığında belirli dönemlerde kupon ödemesi alır.

Eurobond denince sadece Euro cinsinden çıkarılan tahvil anlaşılmamalıdır. Eurobondlar ABD doları, Euro, İngiliz sterlini veya farklı yabancı para birimleriyle ihraç edilebilir. Türkiye’de yatırımcıların en sık karşılaştığı eurobondlar genellikle dolar veya euro cinsindedir.

Eurobond, düzenli döviz geliri elde etmek isteyen yatırımcılar için kullanılan bir yatırım aracıdır. Ancak fiyatı piyasa koşullarına göre değiştiği için risksiz değildir.

Eurobond Nasıl Çalışır?

Eurobond, belirli bir vade ve kupon oranıyla ihraç edilir. Yatırımcı eurobond aldığında, vade boyunca kupon geliri elde eder. Vade sonunda da ihraççı anaparayı geri öder.

Genel işleyiş şöyledir:

• Devlet veya şirket eurobond ihraç eder

• Eurobondun para birimi, vadesi ve kupon oranı belirlenir

• Yatırımcı banka veya aracı kurum üzerinden eurobond alır

• Kupon ödeme tarihlerinde yatırımcıya faiz ödemesi yapılır

• Vade sonunda anapara ödenir

Eurobond vade sonuna kadar elde tutulmak zorunda değildir. Yatırımcı isterse vade dolmadan ikinci el piyasada satış yapabilir. Ancak satış fiyatı o günkü piyasa koşullarına göre değişir.

Eurobond Kupon Ödemesi Nedir?

Kupon ödemesi, eurobond yatırımcısına belirli dönemlerde yapılan faiz ödemesidir. Kupon oranı, eurobond ihraç edilirken belirlenir.

Örneğin 10.000 dolar nominal değerli ve yıllık %6 kupon ödemeli bir eurobond düşünelim. Bu eurobond yılda toplam 600 dolar kupon geliri sağlar. Ödeme yılda iki kez yapılıyorsa her ödeme döneminde 300 dolar hesaba geçer.

Kupon ödemeleri, eurobondun ihraç edildiği para birimiyle yapılır. Dolar cinsi eurobondun kuponu dolar, euro cinsi eurobondun kuponu euro olarak ödenir.

Eurobond Getirisi Nasıl Hesaplanır?

Eurobond getirisinde yalnızca kupon oranına bakmak yeterli değildir. Alış fiyatı, vade, kupon oranı, satış fiyatı, döviz kuru ve vergi durumu birlikte değerlendirilmelidir.

Eurobond fiyatı 100 üzerinden ifade edilir. 100 seviyesi nominal değeri gösterir. Fiyat 100’ün altındaysa eurobond iskontolu, 100’ün üzerindeyse primli işlem görür.

Örneğin 100 nominal değerli bir eurobond 95 fiyattan alınırsa yatırımcı nominal değerin altında alım yapmış olur. Vade sonuna kadar tutulursa kupon ödemelerine ek olarak vade sonunda nominal tutar ödenir. Ancak vade öncesi satış yapılırsa getiri, satış anındaki piyasa fiyatına göre değişir.

Bu nedenle eurobond seçerken kupon oranı kadar vadeye kadar getiri oranı da incelenmelidir.

Eurobond Nasıl Alınır?

Eurobond, bankalar ve aracı kurumlar üzerinden alınabilir. İşlem yapılabilmesi için yatırım hesabı gerekir.

Genel alım süreci şöyledir:

• Banka veya aracı kurumda yatırım hesabı açılır

• Alınablecek eurobond listesi incelenir

• Para birimi, vade, kupon oranı ve getiri bilgisi kontrol edilir

• Alım yapılacak tutar belirlenir

• İşlem onaylanır

• Eurobond yatırım hesabında izlenir

Eurobondlarda minimum işlem tutarı kurumdan kuruma değişir. Bazı kıymetlerde daha yüksek başlangıç tutarı gerekebilir. Bu nedenle işlem öncesinde alt limit ve masraf bilgisi kontrol edilmelidir.

Eurobond Vadeden Önce Satılabilir mi?

Evet, eurobond vadeden önce satılabilir. Ancak vade sonu beklenmeden satış yapıldığında satış fiyatı garanti değildir.

Eurobond fiyatları faiz oranları, ülke risk primi, ihraççının kredi riski, küresel piyasa koşulları ve döviz talebine göre değişir. Faizler yükseldiğinde mevcut eurobondların fiyatı düşebilir. Faizler düştüğünde ise mevcut eurobondların fiyatı yükselebilir.

Bu nedenle kısa vadede nakde ihtiyaç duyabilecek yatırımcıların vade ve likidite riskini dikkate alması gerekir.

Eurobondun Avantajları Nelerdir?

Eurobond, özellikle döviz cinsinden düzenli gelir arayan yatırımcılar için bazı avantajlar sunar.

Başlıca avantajları şunlardır:

• Döviz cinsinden kupon geliri sağlar

• Uzun vadeli yatırım imkânı sunar

• Vade sonu beklenmeden satılabilir

• Kupon ödeme tarihleri önceden bellidir

• Farklı vade ve para birimi seçenekleri bulunabilir

• Portföy çeşitlendirmesi için kullanılabilir

Vade sonuna kadar elde tutulan eurobondlarda, ihraççı ödeme yükümlülüğünü yerine getirdiği sürece kupon ve anapara akışı daha öngörülebilir olur.

Eurobondun Riskleri Nelerdir?

Eurobond, döviz cinsinden getiri sağlayabilen bir yatırım aracı olsa da risk içerir. En önemli risklerden biri fiyat riskidir. Vade dolmadan satış yapılırsa zarar oluşabilir.

Başlıca riskler şunlardır:

• Faiz oranı riski

• Kur riski

• Ülke riski

• İhraççı riski

• Likidite riski

• Vergi riski

• Vadeden önce satışta fiyat riski

Kur riski iki yönlüdür. Döviz yükselirse TL karşılığı artabilir. Döviz düşerse TL karşılığı azalabilir. Ayrıca eurobondun ihraççısı ödeme güçlüğü yaşarsa kupon veya anapara ödemelerinde sorun oluşabilir.

Eurobond Vergisi Var mı?

Eurobond gelirlerinde vergilendirme yatırımcının durumuna, eurobondun türüne, elde edilen gelir tutarına ve ilgili yılın vergi kurallarına göre değişir.

Kupon gelirleri için beyan yükümlülüğü doğabilir. Vade öncesi alım satım yapılırsa ayrıca alım satım kazancı oluşabilir. Bu kazancın vergilendirilmesi kupon gelirinden farklı değerlendirilebilir.

Eurobond yatırımı yapmadan önce vergi durumu kontrol edilmelidir. Özellikle yüksek tutarlı eurobond yatırımlarında mali müşavir veya vergi uzmanından destek almak daha doğru olur.

Eurobond Alırken Nelere Dikkat Edilmeli?

Eurobond almadan önce sadece kupon oranına bakılmamalıdır. Yüksek kupon oranı her zaman daha iyi getiri anlamına gelmez. Alış fiyatı, vade, risk seviyesi ve satış ihtimali birlikte incelenmelidir.

Dikkat edilmesi gerekenler:

• Eurobondun para birimi

• Vade tarihi

• Kupon oranı ve ödeme sıklığı

• Vadeye kadar getiri oranı

• Alış ve satış fiyatı

• İhraççının kredi riski

• Minimum işlem tutarı

• Vergi durumu

• Vadeden önce satış ihtimali

• Banka veya aracı kurum masrafları

Eurobond, döviz cinsinden düzenli gelir sağlayabilen uzun vadeli bir yatırım aracıdır. Ancak getiri, sadece kupon oranına bağlı değildir. Vade, fiyat, kur, vergi ve piyasa riski birlikte değerlendirilmelidir.